玉門市恒翔油脂有限公司坐落于中國第一個石油基地――玉門,是生產(chǎn)各類真空油脂和特種潤滑脂的專業(yè)公司,集研究、開發(fā)、生產(chǎn)于一體的生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè),具有幾十年專業(yè)生產(chǎn)真空油脂和特種潤滑脂的生產(chǎn)經(jīng)驗。

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油氣類QDII基金業(yè)績超預(yù)期 國際原油短期內(nèi)或高位震蕩

2022-07-12 11:53 來源:百家號 作者:中國經(jīng)營報

今年前五個月在各類資產(chǎn)表現(xiàn)突出的國際油價近期大幅回落。根據(jù)Wind數(shù)據(jù),最近一個月,石油化工指數(shù)下跌3.5%。相應(yīng)地,油氣類基金凈值也出現(xiàn)不同程度回撤。

不過,值得一提的是,油氣類QDII的年內(nèi)收益卻沒有因此而受到影響。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至7月10日,全市場17只油氣類QDII今年以來全部取得正收益。其中,南方原油A和南方原油C以43.18%和42.78%的年內(nèi)收益獲得第一名和第二名。有5只基金收益超過40%,有7只基金收益超過30%,最低收益也達到了24.21%。

“今年國際油價延續(xù)3月以來的攀升趨勢一直到6月,致使油氣類基金表現(xiàn)超預(yù)期?!毙菆D金融研究院研究員雒佑在接受《中國經(jīng)營報》記者采訪時說。

格上富信高級宏觀研究員談葉輝指出,原油基金今年表現(xiàn)突出的很重要的一點在于原油供需兩端的失衡,特別是供給端。一方面,由于全球都在推進限制碳排放的計劃導(dǎo)致傳統(tǒng)能源的資本開支持續(xù)下降,另一方面烏克蘭局勢的爆發(fā)導(dǎo)致俄羅斯的能源出口受到了一定的制裁,進一步抑制了原油的供給,供需失衡推升了國際油價。

流動性收緊

受油價下跌影響,Wind數(shù)據(jù)顯示,截至7月10日,全市場17只油氣類QDII最近一個月收益全部為負。

濟安金信基金評價中心主任王鐵牛在接受《中國經(jīng)營報》記者采訪時指出,近期國際原油價格下調(diào),主要是因為美聯(lián)儲為控制通脹進行加息和縮表,美元指數(shù)走強,這些因素會導(dǎo)致油氣等大宗商品價格回調(diào)。同時由于世界主要經(jīng)濟體未來整體需求可能會減弱,這也對于油價和大宗商品的價格有壓制作用。

雒佑分析石油價格下跌時表示主要有以下幾個原因:第一,受全球通脹影響,貨幣環(huán)境進一步偏緊、后續(xù)能源需求收窄引發(fā)國際原油期貨市場拋售,造成市場上原油價格下跌;第二,需求端緊縮且美國原油庫存增加,OPEC(歐佩克)也確認了增產(chǎn)計劃,進一步利空油市;第三,上半年化工行業(yè)利潤持續(xù)低迷:4月有色系價格下行、6月黑色系開啟大跌,周期行業(yè)疊加板塊輪動,因此原油近期下行壓力較大。

談葉輝指出,夏季是歐美消費的旺季,對于原油的需求是比較旺盛的,但實際需求不及預(yù)期也讓市場開始擔(dān)憂供需層面的變化。此外,石油價格和政治的關(guān)聯(lián)一直很緊密,近期地緣政治比較動蕩,阿聯(lián)酋、OPEC等核心的石油輸出組織都發(fā)生了重要的人事變化,這也是引發(fā)近期油價大幅波動的因素之一。

短期高位震蕩?

談及石油價格的未來行情,談葉輝認為,往后看,原油產(chǎn)能的受限將是長期存在的問題。目前來看,當(dāng)前石油市場庫存處于多年來的低庫存狀態(tài),這意味著后續(xù)會迎來重新積累庫存的階段,這對于原油的需求是有一定支撐的,所以在這個背景下油價會在高位震蕩?!暗侨绻罄m(xù)因經(jīng)濟下滑及高油價壓制,需求受到抑制,這或許會成為油價重心下移的重要因素?!闭勅~輝說。

雒佑指出,7月份商務(wù)部等17個部門聯(lián)合出臺多項提振新能源汽車的政策,對油氣資源使用前景造成進一步影響,疊加環(huán)保、雙碳趨勢,從中長期看石油價格會進一步下探。其次,外圍方面,歐盟持續(xù)對俄羅斯進行制裁,俄羅斯做出相應(yīng)反制手段,短期內(nèi)原油需求仍然偏弱,油價下行風(fēng)險較強,所以目前油價隱含了較高的地緣風(fēng)險溢價。美國總統(tǒng)拜登將會見海灣地區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人包括沙特王國,在能源安全問題上美國雖強調(diào)“不以增產(chǎn)為目的”,但供給增加預(yù)期已然釋放,且受近期全球原油庫存、美歐成品油雙雙拖累,價格支撐或?qū)⑦M一步下移。

“綜合來看,短期內(nèi)原油價格支撐價位在每桶100美元附近。受供需雙方博弈影響,油價或處于震蕩調(diào)整時期,建議持續(xù)觀望,且以短線交易為主?!宾糜诱f。